O que são Opções?

Opção é um instrumento derivativo, onde suas características de negociação estão ligadas ao ativo subjacente de referência e por isto é denominada derivativo, pois é oriunda deste ativo subjacente. Uma opção de um contrato futuro de dólar está ligada diretamente ao ativo de referência dólar futuro. Opção nada mais é do que um direito que se adquire ou se vende pagando ou recebendo um determinado valor para isto. Esse é um dos mercados mais matemáticos que existe e de possibilidades infinitas, pois quanto mais se aprofunda no mercado de opções mais se descobre novidades. Na BM&F esse mercado ainda é bastante limitado, pois muitos ativos ainda não possuem boa liquidez nas opções, o que faz com que muitas vezes tenha de se recorrer a market makers, que viabilizam o operacional. Existem dois tipos principais de opção, as de compra (Calls) e as de venda (Puts). Pode-se operar comprado ou vendido em ambas. Pode se comprar ou vender opções de compra e pode-se comprar ou vender opções de venda.

A compra de opções é muito interessante para operações de hedge, pois seu prejuízo é limitado, gera proteção e caso o mercado vá a favor o ganho pode ser grande. A opção representa um pequeno percentual do ativo de referência, que dá o direito ou obrigação de compra ou de venda de um ativo. Existem dois tipos de opção a americana e a européia, suas diferenças são muito simples, pois a americana pode ser exercida (executar o direto de compra ou venda) a qualquer momento pelo seu comprador e a européia somente no vencimento. No Brasil utilizamos as opções americanas que podem ser exercida a qualquer momento pelo seu comprador. Veja o volume de negócios com opções no mercado de commodities na BM&F na figura abaixo:

Observe que como as opções são utilizadas para os operações de Hedge, o volume de contratos futuros em aberto de opções são bastante aproximados:

Saiba mais sobre contratos futuros na Bolsa B3:

Soja, Café Arábica, Boi Gordo, Milho, Dólar e Índice.

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